Prising Eksotisk Fx Opsjoner

FX Options Om FX Options Få eksponering for kursbevegelser i noen av de mest omsatte globale valutaene. Bruk samme handels - og sikringsstrategier du bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil ti ben. ISE FX Options er kontantoppgjør i amerikanske dollar, trening i europeisk stil og kan handles direkte fra din eksisterende meglerkonto. Handel i FX Options åpner klokken 07:30 (New York Time) og lukkes klokken 16:15. produktspesifikasjoner SPOTPRISER Spotpriser er basert på valutakurser rapportert av SIX. Prisene skaleres ved hjelp av modifikatorer, som vist nedenfor, så den underliggende verdien reflekterer et prisnivå som ligner på en aksje eller indeks. Underliggende rate rate x rate modifier Denne tabellen oppsummerer rate modifier for hvert par. For å se produktspesifikasjonene klikker du på Symbol. 125,57 (1,2591 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) 108,71 (1,0871 X 100) 77,82 (0,7782 X 100) 61,24 (0,6124 X 100) 133,46 (13,346 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 0.7957 X 10) 86,68 (0,8668 X 100) 147,04 (1,4704 X 100) 160,06 (1,6006 X 100) 71,79 (0,71,79 X 100) VALUTABAT OG HISTORISKE PRISER Investorer har tilgang til de underliggende priser for FX Options fra flere ledende markedsdataleverandører og finansielle nettsteder, inkludert Bloomberg, Reuters og Yahoo Finance. Handelsstrategier Investorer har mer valg og fleksibilitet for å sikre valutarisiko. FX Options tillater samme kjernevirksomhet og sikringsstrategier som brukes med opsjoner på aksjer, ETFer og indekser. En enkel måte å huske hvilken type alternativ du må kjøpe, er å fokusere på basisvalutaen, som er den første valutaen i et valutapar. Den andre valutaen er sitatvalutaen (mot-valuta). Alternativpriser er avledet fra basisvalutaen i forhold til tilbudsvalutaen. Den USD-baserte (per amerikanske) er tilgjengelig for alle ti par. For eksempel, hvis du forventer at dollaren styrker mot yenen - kjøper du YUK-samtaler. Hvis du forventer at dollaren svekkes mot yenen - du kjøper YUK-putter. I den amerikanske (inverse) konvensjonen, hvis du forventer at euroen skal styrke seg mot dollaren, kjøper du EUU-samtaler. Hvis du forventer at euroen svekkes mot dollaren, kjøper du EUU-setter. Alternativ kjøp for riktige ideer Alternativ kjøp for ekte sikrere Kreditter for inntekter Spread for genuine hedgers Se Trading Strategies Ofte stilte spørsmål Hva er FX Options FX Options er børsnoterte verdipapirer som handles på International Securities Exchange, en ledende amerikanske opsjonsutveksling. Med FX Options har investorer eksponering for rentebevegelser i noen av de mest omsatte valutaene, og de kan bruke de samme trading - og sikringsstrategiene de bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil ti ben. I dag er FX-alternativer oppført i 10 valutapar, med to konvensjoner som tilbys for fire par. Den USD-baserte eller per amerikanske valutakonvensjonen er tilgjengelig for alle ti par, og lar investorer uttrykke sine synspunkter på styrken eller svakheten i amerikanske dollar i forhold til globale valutaer. Den amerikanske valutakonvensjonen er den inverse av USD-baserte konvensjonen. FX-opsjoner er kontantregulert i amerikanske dollar, europeisk stil, og kan handles direkte fra en opsjonsaktivert meglerkonto. Hva er fordelene med børsnoterte opsjoner Med børsnoterte opsjoner, får investorer full pris gjennomsiktighet vises priser og sitat størrelser er alltid tiltak. I tillegg er motparts kredittrisiko nesten helt eliminert fordi FX Options utstedes og ryddes gjennom Options Clearing Corporation (OCC). OCC gir en viktig funksjon ved å fungere som garant, slik at forpliktelsene i kontraktene blir oppfylt. Hvorfor handel FX Options versus Spot FX En av de viktigste fordelene ved trading FX Options versus Spot FX er at opsjonene gir investorer stor fleksibilitet, inkludert et bredt spekter av streikpriser og utløpsmåneder som er tilgjengelige for handel. Investorer kan implementere single og multi-leg strategier, avhengig av deres risiko og belønning toleranse. Investorer kan implementere bullish, bearish og til og med nøytrale markedsprognoser med begrenset risiko. FX Options gir også muligheten til å sikre seg mot tap i verdi av en underliggende eiendel. Siden FX Options utstedes og ryddes gjennom OCC, er motparts kredittrisiko nesten helt eliminert. Hvor kan jeg handle disse produktene FX Options handles på International Securities Exchange og kan handles gjennom alle opsjonsaktiverte meglerkontoer. Hvor kan jeg få FX Options sitater FX Options sitater er tilgjengelige hos flere markedsdata leverandører og finansielle nettsteder, inkludert Bloomberg, ILX, Reuters eller Yahoo Finance. Hva er fordelen med kontantoppgjøret og hvordan fungerer det? Kontantoppgjør eliminerer behovet for å holde den faktiske utenlandsk valuta, noe som gjør prosessen mye mer grei. Investorer kan faktisk handle ut av sine stillinger til utløpet fredag, som er den tredje fredag ​​i utløpsmåned kl 12.00 (New York Time). Avregningsverdi er bestemt på den siste handelsdagen (vanligvis en fredag), basert på WMReuters intradag-spotrate som svarer til 12 noon New York-tid. Hvilke alternativer strategier kan jeg implementere for FX Options Investorer kan vedta de samme handelsstrategiene de bruker for egenkapitalalternativer, samt sofistikert spredningsfunksjonalitet som vertikale sprekker, strenger, strangles, kondorer og sommerfugler. Hvorfor er FX-alternativer tilbudt i to konvensjoner Investerere har ulike perspektiver, noen ser i forhold til amerikanske dollar, mens andre ser når det gjelder euro eller britisk pund. Ved å tilby en dobbelt konvensjon, har investorene ytterligere valg og fleksibilitet for å sikre deres valutaeksponering. ISE viser for tiden FX-alternativer i 10 valutapar. Den USD-baserte, eller per amerikanske, er tilgjengelig for alle 10 parene og tillater investorer å uttrykke sine synspunkter på styrken eller svakheten i amerikanske dollar i forhold til globale valutaer. Den amerikanske valutakonvensjonen er den inverse av USD-baserte valutakonvensjonen. Investorer kan vedta de samme handelsstrategiene de for tiden bruker for aksje - og indeksopsjoner, inkludert spreads med opptil fire ben. Kjøper jeg samtaler eller sett for å implementere prognosen min En enkel måte å huske hvilken type alternativ du må kjøpe er å fokusere på basisvalutaen, som er den første valutaen i et valutapar. Den andre valutaen er sitatvalutaen (mot-valuta). Alternativpriser er avledet fra basisvalutaen i forhold til tilbudsvalutaen. De som er bullish på basisvalutaen, bør kjøpe samtaler. De som er bearish på basisvalutaen, bør kjøpe putter. Det er flere andre måter investorer kan handle på sine synspunkter, avhengig av basisvalutaen. USD-baserte, eller per USD, FX-alternativer tillater investorer å handle sine synspunkter på amerikanske dollar i forhold til den kanadiske dollar (Symbol: CDD). Når du handler dette produktet, vil en investor som er bullish på amerikanske dollar og dermed bearish på den kanadiske dollar, kjøpe CDD-anrop. Omvendt vil en investor som er bearish på amerikanske dollar og bullish på den kanadiske dollar kjøpe CDD-putter. Hvis en investor ønsket å handle ved å bruke i amerikansk valutakonvensjon for euroen (symbol: EUU), og var bullish på euro - basisvalutaen - og bearish på amerikanske dollar, ville de kjøpe EUU-anrop. En investor som er bearish på euro og bullish på amerikanske dollar vil kjøpe EUU setter. Hvordan kan greker bli brukt på FX-alternativer Grekerne kan hjelpe investorer bedre å forstå risikoen og potensiell belønning av en FX-alternativposisjon og gi en måte å måle følsomheten til en (FX) - opsjonspris til kvantifiserbare faktorer. Alternativmodellene (grekerne) tillater investorer å kvantifisere ulike risikoer for opsjoner, hvorav de mest populære er Delta. Delta måler kursen på opsjonsverdi med hensyn til endringer i den underliggende parprisen. De andre grekerene gjelder også på liknende måte for aksjeopsjoner (Gamma, Theta, Rho og Vega). Hva påvirker valutaparbevegelsen FX Options Valutavurderinger er et produkt av mange faktorer, ikke bare en enkelt inngang. Valutamarkedet påvirkes av makroøkonomiske faktorer som rentenivå, BNP, produktivitet og investeringsstrømmer. Det eksisterer et symbiotisk forhold mellom disse kritiske grunnfaktorene og valutamarkedene. Hvordan lager jeg min prognose for FX Options Dette er et personlig valg for alle investorer. Noen benytter grunnleggende analyse, mens andre ser på teknisk analyse (diagrammer) som Fibonacci, Lysestaker eller Moving Averages. Noen investorer bruker en blanding av både grunnleggende og teknisk analyse. Jeg forstår at FX Options er quotExercisedquot på europeisk stil, men kan de kjøpes og selges før utløpet for å låse opp en fortjeneste eller kutte tap som aksjeopsjoner Ja, FX Alternativer kan handles hele dagen og ikke må holdes til utløpet. Siden de er europeisk stil, noe som betyr at de ikke kan utøves til utløpet, må investorene som er korte et alternativ, ikke bekymre seg for tidlig utøvelsesrisiko. Enten du er lang eller kort, kan du handle ut av din posisjon når som helst før utløpet. Hvordan beregnes FX-opsjoner parverdier Spotpriser er basert på valutakurser rapportert av Reuters. Prisene skaleres ved hjelp av modifikatorer, som vist nedenfor, så den underliggende verdien reflekterer et prisnivå som ligner på en aksje eller indeks. Underliggende rate rate x rate modifier For å se produktspesifikasjonene for hvert valutapar, klikk på Symbolet Hvilken strykpris skal jeg kjøpe, gi en viss visning på valutapar. Alternativer gir så mange investeringsvalg, du må finne den riktige balansen, avhengig av på din risiko og belønning avveining. ITM (in-the-money) anrops - eller salgsopsjoner koster mer, men er mest responsive mot den underliggende valutakursen (Delta), mens OTM (out-of-money) opsjoner har mindre dollarrisiko, men også lavere deltakere, noe som betyr De har den laveste responsen til den underliggende valutakursen. ATM (At-the-money) er en hybrid av de to. Hvilke utløpsperioder er tilgjengelige for FX Options FX Options er tilgjengelige i opptil fire nærtidsemner, pluss opptil fire måneder fra kvartalssyklusen i mars (mars, juni, september og desember). FX Alternativer er også tilgjengelige i opptil 10 langsiktige måneder, ikke lenger enn 36 måneder. Hvordan beregnes det faktiske premiebeløpet I likhet med egenkapital-, indeks - og ETF-opsjoner, multipliseres premieinnskudd med 100 for å oppnå det faktiske premiebeløpet. For eksempel, hvis du kjøper et alternativ for 2,00, vil den totale premien være 2.00 x 100 eller 200, ikke inkludert din meglerkommisjon. Denne premien er betalt kontant (USD) på tidspunktet for handelen. For mer informasjon om FX-opsjoner besøk oss på isefx. Også, hvis du har spørsmål, kan du kontakte oss på FXOptionsiseFX Eksotiske alternativer Gjennomgang av Fundamentals Fundamentals Komponenter av valutarisiko: Forward, swaps og vanilla alternativer FX Options Market: Hvem gjør hva og hvorfor Programvare løsninger: hvilken leverandør tilbyr hva - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Prissetting og sikring i Black-Scholes-modellen Black-Scholes Merton-modellen i FX Derivasjon av verdien av en samtale og put-opsjon Detaljert diskusjon av formelen Grækere: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna, volga, homogenitet og relasjoner blant grekerne Vanilla-alternativer Kallparametre, kallesymmetri, utenlandsk innenlandssymmetri Kontraktskonferanser i FX, ATM og delta-konvensjoner Datoer: handelsdag, premie betalingsdag, utøvelsestid, avregningsdag Oppgjør, spredninger, avtalebehandling, motpartsrisiko Eksotiske funksjoner: utsatt betaling, betinget betaling, utsatt levering, kontantoppgjør, amerikanske og bermudiske utøvelsesrettigheter, avskjæringer og fikseringer Markedsdata: priser, fremdriftspoeng, byttepunkter, spreads Workshop: Kjenn deg selv med prising programvare og markedsnotater Volatilitet Implisitt versus historisk Sitat i form av deltager Volatilitetskegler Volatilitet smil: termisk struktur, skjevhet, risiko reverseringer og sommerfugler Flyktighetskilder Interp olation og ekstrapolering over volatiliteten smiloverflate: SABR, vanna-volga, Reiswich-Wystup Fremover-volatilitet Workshop: Bygg ditt eget interpoleringsverktøy for volatilitet smil, regne gresker når det gjelder deltas, sikringsvolatilitetsrisiko, utlede streiken fra deltaet med smil Strukturering med vaniljealternativer Risikoomvendelse og deltakelse fremover Spred og måker Stradler, strangler, sommerfugler, kondorer Digitale alternativer Verksted: Struktur din egen måke. Inkluder salgsmargen. Løs for nullkostnad. Beregn delta - og vegasikring. Diskuter bud-spredning. Analyser smileffekt Strukturering og Vanna-Volga-Pricing First Generation Exotics: Produkter, Prissetting og Sikring Digitale alternativer: europeisk og amerikansk stil, enkel - og dobbeltbarriere. Barrierealternativer: enkelt og dobbelt, innsetting og banking, KIKOs, eksotisk barriere alternativer Sammensatt og avdrag Asiatiske alternativer: Alternativer på geometrisk, aritmetisk og harmonisk middel. Kraft, tilbakekalling, valgmulighet, lønnsleder. Arbeidssted: Sikring av utslag med risikoomslag. Bygg ditt eget semi-statiske sikringsverktøy, diskuter risiko for fremtidig volatilitet. Søknader i Strukturering Dual valuta og andre FX-innskutt innskudd. Strukturert fremover: Shark forward, bonus fremover. Tilbakestillingsrente for valutakursforrentede renteswapper og kryss valutaswaper. Eksotisk spot og videreutvikling Workshop: Struktureringsøvelser: bygge strukturer, løse for nullkostnad, smilejustering, budspredninger Vanna-Volga Prissetting Hvordan høyere ordrerivater påvirker prisen Vanna-volga prissettingstilgang Case study: one-touch, one-touch mustache Diskusjon modellrisiko og alternativer: Stokastisk volatilitet Workshop: Prissetting av barrieremuligheter med smil Oversikt over markedsmodeller Stokastiske volatilitetsmodeller Heston 93: modellegenskaper, kalibreringer, prising, fordeler og ulemper Lokal volatilitet: egenskaper, fordeler og ulemper Stokastisk lokal volatilitet Hybrid modeller Super - Replikasjon av barrieremuligheter: bruk av leverage constraints og sin første ordre tilnærming - barriereskiftet. Blanding av superreplikasjon og vanna-volga Second Generation Exotics, prissetting og sikringsproblemer Stamtavle av barriere og berøringsalternativer Workshop og diskusjon: Hvordan konstruere universet av barriere og berøringsalternativer fra viktige byggeklosser: vanilje og ett-trykk. Restrisiko og begrensninger. Statiske, semi-statiske og dynamiske sikringsmetoder Enkeltvaluta Exotics utover Standard Barrier og Touch Options Eksotiske funksjoner i (vanilje) alternativer: utsatt betaling, betinget betaling, utsatt levering, kontantoppgjør, amerikanske og bermudiske treningsrettigheter, cut-offs og fixings Eksotiske barriere og berøringsalternativer Faders, korridorer, akkumulative fremover, målutløser fremover (TRFs) Fremoverstartalternativer, oppstart Tidsalternativer Varianter og volatilitetsbytter Workshop: Struktur og pris din egen akkumulative fremover. Smiljustering. Simuleringsverktøy for TRFs. Diskusjon av TRF-sikring Multi-Currency Exotics Produktoversikt med applikasjoner: Quanto-alternativer, kurver, sprer, best-ofs, utvendige barrierer Korrelasjon: implisitte korrelasjoner, korrelasjonsrisiko og sikring, valuta triangler og tetraeder Prissetting i Black-Scholes-modellen: analytisk, binomial trær og Monte Carlo Workshop: Prissetting og korrelasjon sikring av en to-valuta best-of: Beregn dine egne følsomheter og sikr vega - og korrelasjonsrisiko Langsiktig FX-alternativer (bidrar vanligvis av Gjestens høyttaler) Utvikling av Basis Spreads Produktsortiment, FX-koblet obligasjoner, langsiktig vanilje og PRDCs Modelleringsmetoder Diskusjon av risikofunksjoner og modelleringskrav Hold meg oppdatert om dette kurset via emailDefinition Barrier-alternativer er en del av eksotiske alternativer. De adskiller seg fra standard (eller vanilje) alternativer ved å ha ekstra kriterier for å avgjøre om de kan aktiveres eller ikke utøves eller ikke. Med vaniljeopsjoner blir den underliggende spotprisen sammenlignet med strykprisen for å avgjøre om vi trener det eller ikke. På toppen av streikprisen har eksotiske muligheter barrierepris (er): kan være enkelt - eller dobbeltbarrierepriser. I løpet av opsjonsperioden vil den underliggende spotprisen bli sammenlignet med barrieren, da eksotiske alternativer blir sagt 8220path dependent8221. Typer av barrierer Et barriere nivå vil avgjøre om alternativet er aktivert eller deaktivert. Når spotprisen krysser en i barriere, vil alternativet bli aktivert. Når spotprisen krysser en utbarriere, blir alternativet deaktivert. Når det handles, kan barrieren være over eller under spotprisen. Barriere er oppe når over spotprisen. Barriere er nede når under spotprisen. Listen over kombinasjon av disse to typene gir 4 typer barrieremuligheter: Med tanke på et alternativ kan være et anrop eller et sett, og barrieren kan være over eller under streiken, er totalt antall kombinasjoner faktisk 16. Terminologi Ved handel med vanlige barrieremuligheter, Barrieren er ute av pengene: Hvis barrieren er i, kalles alternativene banke i barrieremuligheter. Hvis barrieren er ute, kalles alternativene knock out barrier alternativer. Når du handler omvendt barrieremuligheter, er barrieren i pengene: Hvis barrieren er i, kalles alternativene kick i barriere eller reversering i alternativer. Hvis barrieren er ute, kalles alternativene kick-out barriere eller revers-knock-out alternativer. Grafisk sammendrag: De 16 kombinasjonene Uttaksbarrierer Hvis spotprisen berører barrieren før utløpet, deaktiveres alternativene. For CALL-alternativer: Koble ut barriere-alternativet CALL FOR PUT-alternativer: Sett inn Knock-out barrier-alternativet Innsatsbarrierer: Når spotprisen berører barrieren før utløpet, aktiveres alternativene. For CALL-alternativer: Call Knock in barrier-alternativer For PUT-alternativer: Sett Knock-in-barrier-alternativer Prissetting av europeiske single barrier-alternativer Merton (1973) ga den første analytiske formelen for en ned og ut CALL-alternativ. Så i 1993 har Reiner og Rubinstein utviklet lukkede skjemaer for å beregne prisen på alle kombinasjoner av europeiske enkeltbarrieremuligheter. Theyve baserte skjemaene på Black amp Scholes-rammen. Prissetting lukkede skjemaer: Reiner amp Rubinstein (1993) Delta lukkede skjemaer: Delta Barrier Options Priser for barriere alternativer er gitt av følgende kombinasjoner av A, B, C amp D skjemaer. Samme regel for Delta. Knock-out-priser for utkobling CALL-alternativer: Ned og Ut. barriere er ute av pengene (S gt H) Knock-out CALL med streik lt barriere (X lt H): B 8211 D Knock-out CALL med strike gt barriere (X gt H): A 8211 C Opp og ut. barriere er i pengene (S lt H) Omvendt knockout CALL med strike lt barriere (X lt H): ABC 8211 D Omvendt knockout CALL med strike gt barrier (X gt H): 0 For Knockout PUT opsjoner : Opp og ut. barriere er ute av pengene (S lt H) Knock-out PUT med streik-barriere (X lt H): A 8211 C Knockout PUT med strike gt barrier (X gt H): B 8211 D Ned og ut: barriere er i pengene (S gt H) Omvendt Knock-out PUT med streik-barriere (X lt H): 0 Omvendt Knock-out PUT med Strike GT Barrier (X gt H): ABC 8211 D Knock-in priser for Knock - i CALL-alternativer ned og inn barriere er ute av pengene (S gt H) Knock-in CALL med strike lt barriere (X lt H): A-B D Knock-in CALL med strike gt barrier (X gt H): C Opp og inn. barriere er i pengene (S lt H) Omvendt Knock-in CALL med strike lt barriere (X lt H): BCD Omvendt Knock-in CALL med Strike gt Barrier (X gt H): A For Knock-in PUT-alternativer: Opp og i . barriere er ute av pengene (S lt H) Knock-in PUT med strike lt barriere (X lt H): C Knock-in PUT med strike gt barrier (X gt H): A B D Ned og inn. barriere er i pengene (S gt H) Omvendt knock-in PUT med strike lt barriere (X lt H): En omvendt knock-in PUT med strike gt barrier (X gt H): BCD Dette innlegget ble postet 21. mai, 2014, 2:32 pm og er arkivert under derivater. Du kan følge eventuelle svar på denne oppføringen via RSS 2.0. Du kan legge igjen et svar. eller trackback fra ditt eget nettsted.